WWw嫩草

广告界“泥石流”事实上，在此次引发风波的“从小喝到大”之前，椰树还有过“每天一杯，白白嫩嫩”、“白白嫩嫩，曲线动人”等同样引人遐想的宣传标语。与标语配合，其平面和视频广告主角都是穿着清凉的丰满美女。在最近十年中，椰树能收获媒体和大众关注，多与这种广告宣传引发的风波有关。

昨天，在大风吹拂下，北京最高气温仅爬到了-1.6℃，气温低迷。今晨，北京气温仍无明显起色，最低气温仅为-10℃，非常寒冷。但随着风力减小，今天白天起北京天气以晴为主，气温将开启缓慢回升路。到下周初，北京最高气温可达8℃，相较于昨天温暖许多。北京市气象台今晨6时发布预报，白天晴，南风2、3级，最高气温2℃；夜间晴，南转北风2、3级，最低气温-8℃。

图3 焦炭主力合约走势（元/吨）数据来源：Wind、国都期货研究所图4 焦炭主力基差（元/吨）数据来源：Wind、国都期货研究所二、2019年焦煤基本面分析（一）国内焦煤供应收缩，国外蒙煤有增量2018年1至10月，国内炼焦煤累计产量3.5亿吨，同比去年下降3.1%。2018年国内炼焦煤产量的下降一方面受到供给侧改革影响，另一方面是环保要求导致洗煤厂关停较多，精煤供应出现收缩，特别是山西省作为国内炼焦煤主要产地，先后受到严查超产、环保治理水污染等因素影响，焦煤供应有一定的收缩；同时2018年10月山东龙郓煤业发生重大冲击地压事件，有关部门加大对煤矿安全生产的检查力度，引发山东地区炼焦煤供应紧缺。

而续航方面S4100VN的表现中规中矩，3小时整的PCMARK8测试结果在同类产品中处在中等水平，。不过用户合理降低屏幕亮度并选择节能模式运行的话S4100VN的续航会有较为明显的提升，并且这款产品支持快充，充电速度较快，即使只有短暂的时间可以进行充电，S4100VN也可以快速恢复电量。

图19 焦炭累计产量与累计同比（万吨，%）数据来源：Wind、国都期货研究所图20 山西焦炭产量与累计同比（万吨，%）数据来源：Wind、国都期货研究所图21 河北焦炭产量与累计同比（万吨，%）数据来源：Wind、国都期货研究所图22 山东焦炭产量与累计同比（万吨，%）

我们看看我们的市场是不是这样？我们把沪深300拿出来看，我们的分布是一个尖峰肥尾的分布，我们很多人把这个忽略了，他认为模型算出来的价格就是一个可以依赖的价格，往往模型是不可靠的，包括1987股灾这些教训都是非常深刻的。我们复习一下模型有哪些假设？看这些假设哪个在我们的实践中是真正的符合这些假设的？没有，最大的就是证券标的的价格，这个首先不成立，而且偏差非常大。所以从业人员要把期权构建一个波动率曲线，弥补模型上的不足。还有一点，交易是连续进行的，但是我们的交易是不是连续的？我们的交易有涨跌停板，我们还不能卖空。有一年我们看券商的场外市场，他只卖给你看涨期权，你如果说看跌期权，他说我们不能提供，因为我们没有融券，我们不能做空，我们的个股不能做空，尽管有融券的资本，但是客观很难做空。